Урок 1: Зачем читать волатильность?

Что вы получите: поймёте, что видят профессиональные волатильностные трейдеры и чего пока не видите вы, и почему это важно для ваших сделок.

Преимущество, которого вам не хватает

Вы знаете, что такое опцион. Вы понимаете, что IV влияет на цену. Но, глядя на опционную доску, вы, скорее всего, просто ищете «дешёвые» или «дорогие» опционы.

А трейдер деривативами смотрит на тот же экран и видит:

• «Путы активно скупают. Кто-то напуган».
• «Ближний месяц в инверсии. Впереди событие».
• «Скью выполаживается. Страх уходит».

Те же цифры. Совершенно другая информация.

💡

Волатильность не просто число. Это язык. Этот курс научит вас его читать.

За чем на самом деле следят волатильностные трейдеры

Профессионалы не смотрят на «IV» как на одно значение. Они смотрят на то, как IV различается по опционной доске:

Сигнал

Что это значит

Вывод для торговли

IV у OTM-путов выше, чем у коллов

Спрос на защиту от обвала

Рынок нервничает

Ближняя IV > дальней IV

В цены заложен событийный риск

Скоро что-то произойдёт

IV растёт при стоящем споте

Неопределённость нарастает

Ожидается сильное движение

IV падает после движения

Неопределённость снята

Впереди схлопывание волатильности

У этих паттернов есть названия: скью, временная структура, режим волатильности. Однажды научившись их видеть, вы уже не сможете их не замечать.

Реальный пример

Допустим, на опционной доске BTC вы видите следующее:

Страйк

IV на 7 дней

IV на 30 дней

$90k (OTM-пут)

78%

62%

$100k (ATM)

58%

55%

$110k (OTM-колл)

52%

54%

Без навыка чтения волатильности вы, скорее всего, решите: «IV где-то 55-60%».

С этим навыком вы видите:

1. Крутой пут-скью (78% против 52%): участники переплачивают за защиту от падения
2. Инвертированная временная структура по путам (78% > 62%): страх краткосрочный, а не общий
3. Плоский колл-скью: на рост никто не ставит

Расшифровка: рынок ждёт чего-то плохого, причём скоро. Вероятно, в течение недели.

💡

Опционная доска похожа на опрос настроений, где голосуют деньгами. Научитесь читать результаты.

Что входит в курс

За 11 уроков вы научитесь читать:

Часть 1: Базовые элементы (уроки 1-4)

• Скью: почему путы дороже коллов (и когда это не так)
• Временная структура: почему ближняя волатильность отличается от дальней
• Поверхность волатильности: как скью и временная структура складываются в единую картину

Часть 2: Чтение паттернов (уроки 5-7)

• Улыбка и ухмылка: разные формы скью и что они означают
• Режимы волатильности: низкая, высокая и кризисная волатильность и как их распознать
• Динамика поверхности: как вся картина движется целиком

Часть 3: Греки за пределами основ (уроки 8-9)

• Ванна, волга, шарм: греки второго порядка, которые двигают ваш P&L
• Чтение собственных греков: на что на самом деле ставит ваша позиция

Часть 4: Собираем всё вместе (уроки 10-11)

• Рыночные сигналы: что поверхность волатильности говорит вам прямо сейчас
• Интуиция волатильностного трейдера: как мыслить как трейдер волатильностью

Для кого этот курс

Курс предполагает, что вы прошли Options Explainers или обладаете эквивалентными знаниями:

• Вы знаете, что такое коллы, путы, страйки, экспирации
• Вы понимаете, что у опционов есть временная стоимость и IV
• Вы слышали о дельте, гамме, тете, веге

Если в чём-то из этого вы не уверены, сначала повторите Options Explainers. Этот курс напрямую на них опирается.

Цель

К концу курса, услышав фразу «скью крутой, временная структура в инверсии, мы в режиме высокой волатильности», вы будете понимать:

• Что именно это значит
• Что рынок закладывает в цены
• Как это влияет на ваши сделки

В этом и разница между знанием того, что такое опционы, и умением их читать.

Проверьте свое понимание перед тем, как продолжить.

Q: Почему профессиональные трейдеры смотрят на различия в IV, а не просто на 'IV'?

Q: Если IV у OTM-путов намного выше, чем у OTM-коллов, что говорит рынок?

💡 Совет: Попробуйте ответить на каждый вопрос самостоятельно, прежде чем открывать ответ.

Навигация: ← Главная курса | Урок 2: Скью →